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贵州茅台领军白酒股强势上冲,次高端白酒受益于“茅五泸”稀缺

作者|叶

在最近的过去,酒类领导者表现出色。以山西汾酒、顾靖酒厂和泸州老窖为代表的白酒股股价均创新高。28日,山西汾酒一度触及200元的整数大关。

一方面,白酒的崛起是由于中秋节的临近,以“毛乌露”为代表的高端白酒的涨价预期正在逐步上升;另一方面,近期中期报告披露的龙头白酒也不错,高端“毛五路”净利润实现了两位数增长,二线白酒酗酒净利润增长了33%。

相对而言,非高端白酒的表现相对平淡,包括老白干、口子窖、方水晶等。上半年净利润同比下降40%以上。毫无疑问,高端白酒“毛乌露”仍处于繁荣周期。同时,在全省消费升级和全国渗透的预期下,以古井贡酒和汾酒为代表的次高端白酒领军企业也有潜力。

贵州茅台笼罩在光环之中

次高端白酒的集体崛起

对于白酒行业来说,市场一直关注以“毛乌露”为代表的高端白酒。诚然,年产700万吨白酒,“毛武夷”只能贡献近6万吨的供应量,而高端白酒只占不到1%;在消费升级和“少喝好酒”理念的影响下,1%的金字塔尖需求自然超过需求。

正是“毛乌露”的稀缺打开了中高档白酒的市场空间。数据显示,从2015年至今,高端白酒、次高端白酒、中端白酒和低端白酒的年化增长率分别为25%、37%、-2%和-7%。据估计,到2022年,中高档白酒的规模将从目前的600亿增长到1000亿,这是白酒投资者必须关注的细分市场。

对于中高档白酒企业来说,基础市场是支撑其短期发展的关键:一方面,来自于日益集中的红利,如安徽省两大白酒企业顾靖酒厂和口自窖,市场份额从2015年的30%上升到目前的45%,不断挤压着中小酒厂的生存空间。

另一方面,它是区域市场产品的结构升级红利。随着居民收入的增加,各地区主流白酒消费的价格区间也在不断扩大。以白酒消费大省江苏为例。十年前,主流价格区间仍为100元,但现在已提高到300 ~ 600元,这给升级产品的发展带来了很大的机遇,如洋河的蓝色梦想、天空的蓝色、世界的命运、第四次开放。

(本文已于《红周刊》年8月29日发表。本文中的观点仅代表作者个人,不代表《红周刊》的立场。提到个股只是一个例子分析,而不是投资建议。(

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